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Hydrologie quantitative
N R-D
Benefice net capitalise = """ (t ) t - I
(11.5)
~ l+r t
i=l
Ce benefice est aussi appele «valeur actuelle nette» (VAN). S'il est positif,
l'investissement est envisageable.
R i et D i ne sont pas constants et sont calcules en general au moyen de
scenarios observes ou simules.
En realite ce bilan n'est qu'une premiere etape. II est ensuite affine conformement aux grilles d'analyse du gestionnaire en matiere de choix d'investissements, qui peuvent etre tres diverses. A titre d'exemple, voici quelques criteres
d'analyse utilises pour la petite hydroelectricite, s'appuyant sur les recommandations du rapport de M. Boiteux sur Ie transport [58].
Exemple des choix d'investissements en petite hydroelectricite
Un bilan financier juste favorable sur la duree de vie d'un ouvrage n'est pas
suffisant pour un decideur. II doit s'assurer de la performance des investissements qu'il engage et completer Ie bilan precedent par Ie calcul de quelques
indicateurs :
• Le temps de retour brut sur investissement : c'est Ie temps necessaire
pour rembourser l'investissement. La fourchette souvent souhaitee est de
5 it 8 ans.
• Le taux de rentabilite interne TRI : c'est Ie taux d'actualisation qui annule
Ie benefice actualise. La plage admissible peut atteindre 15, voire 20 %.
• Le taux de rentabilite immediate: c'est Ie rapport entre Ie benefice net
de la premiere annee et Ie cout economique annuel de l'investissement.
• Le benefice actualise par euro investi : c'est la profitabilite de l'investissement.
C'est l'ensemble de ces indicateurs qui permet au decideur de confronter
l'interet economique d'un projet en regard d'autres projets et aussi des aleas
qui peuvent peser, en faisant en particulier des analyses de sensibilite.
11.5.2.2 Bilan economique d'un usage principal et d'autres usages
secondaires
Si l'impact de l'autre usager est tres secondaire, on se ramene au cas precedent en ajoutant, en general, une contrainte supplementaire. Les simulations
se realisent de la meme fa<;on. Le cout de la contrainte peut etre evalue en
renouvelant les simulations avec et sans contrainte d'usage. Ensuite plusieurs
cas de figures peuvent se presenter au cours de la negociation :
Hydrologie quantitative
N R-D
Benefice net capitalise = """ (t ) t - I
(11.5)
~ l+r t
i=l
Ce benefice est aussi appele «valeur actuelle nette» (VAN). S'il est positif,
l'investissement est envisageable.
R i et D i ne sont pas constants et sont calcules en general au moyen de
scenarios observes ou simules.
En realite ce bilan n'est qu'une premiere etape. II est ensuite affine conformement aux grilles d'analyse du gestionnaire en matiere de choix d'investissements, qui peuvent etre tres diverses. A titre d'exemple, voici quelques criteres
d'analyse utilises pour la petite hydroelectricite, s'appuyant sur les recommandations du rapport de M. Boiteux sur Ie transport [58].
Exemple des choix d'investissements en petite hydroelectricite
Un bilan financier juste favorable sur la duree de vie d'un ouvrage n'est pas
suffisant pour un decideur. II doit s'assurer de la performance des investissements qu'il engage et completer Ie bilan precedent par Ie calcul de quelques
indicateurs :
• Le temps de retour brut sur investissement : c'est Ie temps necessaire
pour rembourser l'investissement. La fourchette souvent souhaitee est de
5 it 8 ans.
• Le taux de rentabilite interne TRI : c'est Ie taux d'actualisation qui annule
Ie benefice actualise. La plage admissible peut atteindre 15, voire 20 %.
• Le taux de rentabilite immediate: c'est Ie rapport entre Ie benefice net
de la premiere annee et Ie cout economique annuel de l'investissement.
• Le benefice actualise par euro investi : c'est la profitabilite de l'investissement.
C'est l'ensemble de ces indicateurs qui permet au decideur de confronter
l'interet economique d'un projet en regard d'autres projets et aussi des aleas
qui peuvent peser, en faisant en particulier des analyses de sensibilite.
11.5.2.2 Bilan economique d'un usage principal et d'autres usages
secondaires
Si l'impact de l'autre usager est tres secondaire, on se ramene au cas precedent en ajoutant, en general, une contrainte supplementaire. Les simulations
se realisent de la meme fa<;on. Le cout de la contrainte peut etre evalue en
renouvelant les simulations avec et sans contrainte d'usage. Ensuite plusieurs
cas de figures peuvent se presenter au cours de la negociation :