B-Explications des hypothèses retenues :
- Chiffre d'affaires : croissance forte liée à la montée en puissance commerciale, de 20 millions
DZD en année 1 à 100 millions DZD en année 3.
- Coûts des ventes : achat des matières premières (carapaces de crevettes et réactifs chimiques) et
autres coûts variables de production. Taux de marge brute de 75%.
- Charges opérationnelles : coûts fixes comprenant les salaires, loyers, dépenses d'énergie, frais
administratifs et commerciaux. Augmentation progressive avec les recrutements et les dépenses
commerciales.
- EBITDA : Excédent Brut d'Exploitation, indicateur de la rentabilité de l'activité courante avant
amortissements. Positif dès l'année 1 et en forte hausse.
- Dotations aux amortissements : amortissement constant sur 5 ans des investissements initiaux
(bâtiments et équipements).
- Résultat opérationnel : perte limitée en année 1 du fait des amortissements puis bénéfices
croissants en année 2 et 3 avec l'augmentation des ventes.
- Charges financières : intérêts d'emprunt sur 7 ans pour financer une partie des investissements.
Baisse progressive avec le remboursement du capital.
- Impôts sur les bénéfices : application du taux de 19% en Algérie sur le résultat avant impôts.
Pas d'impôts en année 1 et 2 du fait des pertes fiscales.
- Résultat net : perte nette en année 1 liée aux investissements de démarrage puis équilibre en
année 2 et bénéfice substantiel en année 3 (près de 15 millions DZD).
C-Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
Le BFR de notre projet d'extraction de chitosane évoluera en fonction de notre niveau d'activité
et de nos délais de paiement clients et fournisseurs :
- En année 1, nous prévoyons un BFR de 5 000 000 DZD, correspondant à 3 mois de charges
d'exploitation. En effet, dans la phase de démarrage, nous devrons constituer des stocks initiaux
de matières premières et de produits finis, et accorder des délais de paiement à nos premiers
- Chiffre d'affaires : croissance forte liée à la montée en puissance commerciale, de 20 millions
DZD en année 1 à 100 millions DZD en année 3.
- Coûts des ventes : achat des matières premières (carapaces de crevettes et réactifs chimiques) et
autres coûts variables de production. Taux de marge brute de 75%.
- Charges opérationnelles : coûts fixes comprenant les salaires, loyers, dépenses d'énergie, frais
administratifs et commerciaux. Augmentation progressive avec les recrutements et les dépenses
commerciales.
- EBITDA : Excédent Brut d'Exploitation, indicateur de la rentabilité de l'activité courante avant
amortissements. Positif dès l'année 1 et en forte hausse.
- Dotations aux amortissements : amortissement constant sur 5 ans des investissements initiaux
(bâtiments et équipements).
- Résultat opérationnel : perte limitée en année 1 du fait des amortissements puis bénéfices
croissants en année 2 et 3 avec l'augmentation des ventes.
- Charges financières : intérêts d'emprunt sur 7 ans pour financer une partie des investissements.
Baisse progressive avec le remboursement du capital.
- Impôts sur les bénéfices : application du taux de 19% en Algérie sur le résultat avant impôts.
Pas d'impôts en année 1 et 2 du fait des pertes fiscales.
- Résultat net : perte nette en année 1 liée aux investissements de démarrage puis équilibre en
année 2 et bénéfice substantiel en année 3 (près de 15 millions DZD).
C-Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
Le BFR de notre projet d'extraction de chitosane évoluera en fonction de notre niveau d'activité
et de nos délais de paiement clients et fournisseurs :
- En année 1, nous prévoyons un BFR de 5 000 000 DZD, correspondant à 3 mois de charges
d'exploitation. En effet, dans la phase de démarrage, nous devrons constituer des stocks initiaux
de matières premières et de produits finis, et accorder des délais de paiement à nos premiers