16.6.7
Expected Value Criterion for Continuously
Distributed Random Variables . . . . . . . . . . . . . . . . 466
Reference . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 467
17 Infrastructure as Public or Private Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 469
17.1
The Different Kinds of Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470
17.1.1
Characteristics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470
17.1.2
Excludability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 472
17.1.3
Rivalrousness . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 472
17.2
Public Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 474
17.2.1
The Free-Rider Problem . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 475
17.2.2
Consumption Goods and Capital Goods . . . . . . . . . 477
17.3
Capital Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 478
17.3.1
Rival Consumption Good (Bread Example) . . . . . . . 478
17.3.2
Rival Capital Good (Scrap Steel Example) . . . . . . . 478
17.3.3
Nonrivalrous Consumption Goods and Nonrivalrous
Capital Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 479
17.4
Social Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480
17.4.1
Nonmarket Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480
17.4.2
Merit Goods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 481
17.4.3
Social Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 482
17.5
The Relationship Between Social Goods and Externalities . . . 483
17.6
Societal Demand for Infrastructure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 484
17.6.1
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 484
17.7
Commercial, Public and Social Infrastructure . . . . . . . . . . . . . 487
17.7.1
Categories of Infrastructure . . . . . . . . . . . . . . . . . . 487
17.7.2
Commercial Infrastructure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 488
17.7.3
Public and Social Infrastructure . . . . . . . . . . . . . . . 488
17.7.4
How Demand Manifestation Problems Lead
to Supply Problems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 490
17.8
Infrastructure Is Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 494
17.8.1
Infrastructure Changes Status . . . . . . . . . . . . . . . . . 494
17.8.2
The Risk of Misdirected Prioritization,
Optimization, or Design . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 496
17.8.3
Uncertainty with Infrastructure Resources . . . . . . . . 496
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 497
18 Infrastructure Markets and the Private Sector . . . . . . . . . . . . . . . . 499
18.1
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500
18.2
Traditional Project Financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 500
18.3
The History of Build, Operate, Transfer . . . . . . . . . . . . . . . . . 501
18.3.1
The First BOT Project in the Modern World:
The Suez Canal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 501
18.3.2
Lessons from This Example . . . . . . . . . . . . . . . . . . 503
18.3.3
Recent BOT Projects . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 503
xxvi
Contents